1文创产业是未来10年股权投资的风口2019iyiou

2019年05月15日 来源:

亿欧获悉,7月27日上午文化产业资本大会暨颁奖典礼在北京四季酒店隆重举办。《融资中国》杂志出品人、融中集团董事长朱闪、原文化部文化产业司副巡视员施俊玲出席并致辞。文化创业者齐聚一堂,他们将碰撞出怎样的思想火花,科盛投资董事长郭佳莹带来了她的见解。

1、文创产业是未来10年股权投资的风口;

2、文创产业区域分布——东部、中部追赶、西部快跑;

3、不要认为传统的就是不好的;

4、文创行业在我们国内是方兴未艾;

5、2017年我们判断,中国总票房会达到700亿,在电影票房带动整个电影行业总收入会超过2000亿;

6、电视游戏的市场达到了600亿的规模,电游的市场是磅礴的;

7、智能投影市场是非常可观的;

8、科盛所做的文创基金一直坚持的原则是“人有我精”,少投,看准,第二个原则就是“人无我有”。

以下是科盛投资董事长郭佳莹的演讲实录:

各位来宾,各位嘉宾们,大家好!在炎炎夏日之下我们相聚在融资中国集团举办的这次峰会上,首先一个感谢融中集团以及朱董的盛情邀请,另外感谢,各位来宾在这里共同探讨文创行业的发展和总结。我是科盛投资的董事长郭佳莹,下面由我来跟大家共同分享我们科盛投资对于文创行业的研究以及判断。

首先允许我简单的介绍一下我自己,我在美国工作了很多年,一直从事金融投资相关的工作,曾在美国的券商工作了几年,然后进入到基金工作进行中国项目的投资,历经了十几年的股权投资,对中国以及美国的资本市场以及股权投资有一定的了解。目前我们资产管理规模,人民币基金50亿,美元基金是独立运行的。在2010年开始设立的人民币基金,目前项目退出的平均收益率能达到35%,当然感谢的是我们整个大环境,还有整个政府对股权的支持,以及大家对股权行业的支持。在去年,我也很荣幸被评为十大掌管百亿资产的女性投资人之一,这是一个虚名,也是对于女性投资专业人的一个认可,非常感谢大家。

我们科盛主要专注在三个方面,个,大文化领域;第二个,大健康;第三个,我们做的比较深厚的新材料。科盛的优势分为几部分,分享干货之前还是把我们科盛的情况简单介绍一下。我们是国际化的团队背景,有30多年在国际以及亚太地区的投资经验,国内是1994年开始在北京做国企投资,到2004年做中小企业2亿美金的投资,到2009年开始做人民币基金。这是我们整个的发展脉络。我们在行业上刚刚跟大家分享了“两大一新”——大文化、大健康、新材料。在过去几年时间里,我们人民币基金得到了长足的发展,主要集中在长江三角洲、珠江三角洲以及北京,分别在北京有2支基金、上海1支、苏州4支、杭州1支、深圳1支、成都2支,共11支基金,总体管理规模50亿。

这是我们整个科盛的高管团队,陈总是我们国内的金融专家、银行家,是建行的相关领导退休。何总,在企业管理方面是非常具有经验的,也是浙江非常的税务专家,在投后管理方面、项目推出方面提供非常重要的支持。余总,是在国企管理30多年的经验,他主要在四川,因为我们合作的国资委30亿的并购基金在四川。

因为我们去年挂三板,所以对20几家挂牌三板的VC、PE基金进行了整体的分析,我们在几个数据方面有一定的竞争力。一方面,整个科盛的收入及利润增长比,达到20.98%,当然我觉得在规模上还是跟其他同行学习。在运营的效率方面,我们认为还是值得去得到认可的。另外一方面,我们所投项目的退出率,投资其实本身投出去并不难,难的是投后以及退出,过去5年时间里我们退出了83.5%项目,要感谢我们所有的高官团队以及所有的投资团队,这是我们值得骄傲的。

科盛很荣幸在2015年分别被融中集团和清科集团评为VC、PE投资基金的前三十,也有一些项目得到了认可。我们2011年开始投资于新三板,我们也是早投资于新三板的外资背景基金之一。这一切都是我们过去的业绩,今天我们更主要的是跟大家来分享我们在文创的领会。

我们认为文创产业是未来10年股权投资的风口,也许很多人这样说,但是我们要分享一下科盛的理由和判断。

大家都在谈文化,特别这两年文化特别火,眼光主要聚焦在几方面,一个是影视剧的作品,一个是影院的票房,还有就是现在很火的VR/AR。但是我们认为这个理解是不全面的,我们认为文化行业分为两大部分,一个是传统,一个是新媒体。也许很多人认为传统就是不好的,新的就是好的,这个观点我不认同,在传统媒体里面仍然有非常值得去关注和值得去投资的热点,在新媒体里面也有一些热点是不能去跟风的。比如说现在的VR/AR和体育产业,目前处在朝阳阶段,我觉得形成商业价值还有一段距离。我觉得要全面平衡的判断传统媒体和新媒体。举个简单的例子,我们认为户外广告是传统媒体的一块下坡的行业,其实不是这样的,任何事物都要进行深入的分析和判断。

文创企业为什么会成为未来10点的股权风口?我们这里有10年的数据,在整个文创行业增长速度上是其他行业不可比拟的,文创以平均每年复利20%以上的速度在增加。2015年实际已经发生的文化消费达到了1.04万亿,我们预测未来的10年时间里潜在的文化消费潜力是3.6万亿,也就是说未来还有2.6万亿的消费缺口达到70%的空间有待于发展。

大家肯定会问,这个空间在哪里?我跟大家分析一下。虽然我们谈到文创产业是一个高增长性的企业,但是本身行业也存在着明显的缺点,那就是小企业遍布,真正具有影响力和垄断性的大企业是比较少的,这里的数字是文化部的数字,营业收入500万以下的企业占比35.3万家,大企业就非常的少,较大企业只占全部文创企业的1.37,今天也来了很多的文化企业,他们是这个行业里面的佼佼者,这个行业不是大企业太多了,而是现在小企业还有待于进一步发展成为更大的企业,这是文创企业明显的特点,需要更长时间的孵化,需要更多的社会的关注,更多的支持,而不是过火。

文创产业本身它的区域分布也是很明显的,我们的总结——东部、中部追赶、西部快跑,所以从这张图上大家可以看得很清楚,主要文化企业还是在东部沿海地区,西部也在赶超,中部地区的发展速度在赶上东部,全国都有值得深入研究的企业,这是我们对文创企业区域分布的分析。我们的股权基金是全国布局的,不能放弃任何一个高成长性的区域,也不能放弃一个潜在具有很大潜力的区域。

我下面要讲的是,这几个行业里面投什么。这个行业分别包括影院、董事、旅游、虚拟现实、VR/AR、体育产业,这个并不能代表一家投资机构对于行业的分析。在我讲中国具有文创企业投资价值的时候,我想展示一下美国文化企业的特点。美国的文化企业已经没有太多的发展机会了,因此已经完全形成了垄断,全美国的大型文创企业控制了全球3/4以上的节目生产制作,美国的三大广播电视台——CNN、ABC、NBC输出信息量是全世界其他国家的100倍,同时是那些诸多小国家的1000倍,在美国想做文创行业,我认为难度是很大的。但是在中国看是非常割据和零散的,仍然有大量的机会等待着有志于发展文创行业的人去推动。

第二,不要认为传统的就是不好的。出版行业在美国是实力非常雄厚的,美国在整个图书出版行业,每年收入总额是250亿美金以上,大家都认为纸媒没什么价值,现在处在相对放缓的阶段,但在美国洛杉矶时报平均发行量100万份/天,每个星期的广告收入能达到2.25亿美元,所以不要忽视传统媒体的价值。

第三,文创行业在我们国内是方兴未艾。美国已经形成了巨大的市场,演艺市场具有广阔的空间,以纽约百老汇为例,每年大概百老汇有30多个新的剧目推出。每个剧目实际的制作、生产、播放的成本大概是6000万美金,但是每年这些表演市场每部剧的票房收入能达到4-7亿,这是一个暴利行业,在国内几乎就是空白阶段,表演市场的利润是十分可观的。

第四,关于娱乐业,这里不详细展开。但我想说,中国目前的文创产业不是过火,也不是过热,差距还有很大。

2017年我们判断,中国总票房会达到700亿,在电影票房带动整个电影行业总收入会超过2000亿,这个市场是巨大的。谈到影院,科盛所关注的关键是整合二、三城市的影院机会。电视娱乐方面所产生的价值是来自于逐渐实施落实的制播分离和民营制作,所以具有民营制作能力的,同时又拥有国际节目代理权的公司,是我们所关注的投资对象。

第五,关于电视游戏。电视游戏的市场达到了600亿的规模,所以电游的市场是磅礴的。

现在有很多人做O2O的,地方我认为有很多细分的,比如说具有一定特色的书店,像新华书店这样具有广泛销售络的书店完全值得被投资。我们认为二、三线线城市资源下沉是非常有价值的。动画电影方面对于版权IP的收集也是我们的重点关注。我们更看重那些大家没有看到的机会。

不知在座的大家有没有注意到,智能投影市场是非常可观的。我给大家介绍一下,因为很多人不关注这块。现在智能投影的成本是传统电视要低2000-3000元,智能投影体积小,摆放空间小,潜在用户空间达到了1亿户,这块也是我们在关注的。我们关注的还有具有海外代理发行权的游戏以及电视制作公司,有很多是很不错的。

视频播放也是我们关注的。现在基础设施络的带宽已经达到了一定水平,游戏的视频播放、电竞刚刚开始发展,这些是未来5年之内的前沿行业,我们既要布局现在的影视电视内容,同时要布局前沿化的东西,对于投资来说,我们必须于行业3-5年。

对于科盛来说,我们投资观点就是,应该找到优质的资产,同时在很长的坡上去有耐心地让它增值,我们在文创方面的基金的特点是,既有海量的项目储备,又有长期储备的专业投资团队,无论是国内还是国外,在退出渠道上我们更加多元,这是科盛做文创基金的优势。

我跟大家简单介绍一个案例,科盛之前参投浙报传媒,这是非常传统的纸媒,而且是国企的媒体公司,但在过去几年做得非常好,为什么?我觉得就是传统纸媒和新媒体相结合,产生出了新的力量和爆炸性的力量。在我们投资浙报传媒的时候,用32亿分别并购了盛大游戏下面的两个公司,交易同时又有集团参与,也有管理层相关的业绩对赌,我们认为这是一笔比较成功的交易,投了2.5亿,两年之后已经5点多亿了。

在文创基金上科盛有两个策略,简单说,“人有我精”,我们更看重把整个文创产业里值得深挖的行业以及具有前沿性的东西。实际上我们是跟一些排在前十的上市以及非上市影视公司合作设立产业基金,布局整个文创产业的上下游,投的项目虽然不多,但我们主要关注的是它的价值。

第二,我们想说的是,“人无我有”。我们储备了境外的一些文创企业的项目,海外的项目的特点是数量少,规模大,业绩比较稳定,所以我们认看好这些优质资产的价值。简单列出来我们在境外的一些投资项目,主要有境外的高端旅游、精英经纪公司、境外的版权、足球体育运营等,整体收益情况我们也做了相关的预测,科盛所做的文创基金一直坚持的原则是“人有我精”,少投,看准,第二个原则就是“人无我有”。

我认为作为一个文创方面的GP管理公司,我们的工作不是撒胡椒面,我们的工作是为科盛所有的LP去寻找皇冠上那一颗宝贵的珍珠,这是我们的投资理念,希望有机会跟大家更多的分享。今天我们就先讲到这里。谢谢!

本文系投稿稿件,作者:郭佳莹;转载请注明作者姓名和“来源:亿欧”;文章内容系作者个人观点,不代表亿欧对观点赞同或支持。

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